ISR & CAC 40 : Opportunités, risques et stratégies pour les CGP

L’investissement socialement responsable (ISR) n’est plus une tendance, mais une transformation en marche. Pour les CGP, comprendre les dynamiques ESG est devenu un atout stratégique pour construire des portefeuilles alignés avec les attentes des clients et les nouvelles réglementations.

Chaque année, le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) évalue les entreprises du CAC 40 à travers une analyse approfondie de leur engagement ESG. Son rapport dresse une cartographie claire des leaders, des entreprises en transition et des acteurs à surveiller. Loin d’un simple classement, il met en lumière les opportunités à saisir et les risques à anticiper.

Cette cinquième édition révèle des progrès notables, avec une note moyenne de 1,31/3, en hausse par rapport à 1,11 en 2023. Mais derrière cette progression, des écarts significatifs subsistent, notamment sur des enjeux clés comme le climat, la biodiversité et la gouvernance.

L’intégration croissante de la double matérialité – qui analyse l’impact des entreprises sur l’environnement et les risques ESG sur leur performance financière – marque une avancée majeure. Pour les investisseurs et les CGP, cela change la donne, offrant une vision plus fine des opportunités et des défis à venir.

Alors, quelles entreprises sortent du lot ? Qui progresse réellement ? Qui reste en retrait ?Décryptage pour affiner vos allocations ISR avec intelligence et impact.

Les entreprises leaders en ESG : des choix solides pour les portefeuilles ISR

Certaines entreprises du CAC 40 se démarquent par une approche ESG cohérente et des engagements concrets. Elles représentent des choix stratégiques pour les CGP cherchant à construire des portefeuilles résilients et alignés avec la double matérialité.

Michelin (2,2/3) – Un modèle de gouvernance et d’économie circulaire

Michelin arrive en tête du classement global avec une note de 2,2/3, en progression par rapport à 2023 (+0,4 point)​. L’entreprise excelle particulièrement sur :

• La biodiversité et l’économie circulaire : Michelin est l’une des rares entreprises du CAC 40 à avoir une stratégie avancée de gestion des ressources et d’optimisation des matériaux, réduisant ainsi son impact environnemental.

• La gouvernance : Michelin obtient 3/3 sur la compétence des administrateurs en ESG, ce qui traduit une réelle intégration de la durabilité dans la prise de décision stratégique​.

• Points à améliorer : Malgré ses efforts, l’entreprise a encore une marge de progression sur la gestion de son empreinte carbone, notamment en raison d’un manque d’objectifs de réduction des émissions de CO₂ à court terme​.

Veolia (2,1/3) – Un leader environnemental avec des marges de progression sociales et fiscales

Veolia se classe à la deuxième place du classement FIR avec une note globale de 2,1/3, juste derrière Michelin. L’entreprise se distingue particulièrement sur les enjeux environnementaux et de gouvernance, mais présente encore des axes d’amélioration sur le plan social et fiscal.

• Engagement environnemental fort : Veolia obtient la meilleure note du CAC 40 sur la biodiversité (Q2), confirmant son rôle majeur dans la gestion des écosystèmes et des ressources naturelles. Son action en faveur de l’économie circulaire est également reconnue.

• Un lobbying transparent et structuré : L’entreprise décroche la meilleure note sur le lobbying (Q9), illustrant un effort de transparence dans ses interactions avec les pouvoirs publics et la publication des résultats de ses politiques d’associations professionnelles.

• Des défis sociaux et fiscaux à relever : Veolia n’obtient qu’un point sur le salaire décent (Q6) et la fiscalité (Q8), indiquant qu’il reste du travail pour assurer une meilleure répartition de la valeur et une transparence accrue en matière de fiscalité.

L’Oréal (2/3) – Une approche structurée sur l’environnement et le social

L’Oréal se distingue par une stratégie bien structurée sur la transition écologique et un engagement fort en faveur des droits sociaux, ce qui en fait l’une des entreprises les mieux notées sur les piliers environnementaux et sociaux du FIR.

• Un acteur engagé sur la transition écologique : L’Oréal fait partie des 10 entreprises les mieux classées sur le pilier environnemental, avec une approche détaillée sur la réduction de ses émissions de CO₂ et l’intégration de critères environnementaux dans sa chaîne de valeur.

• Un engagement social reconnu : L’Oréal fait partie des entreprises leaders sur le pilier social (2/3), notamment grâce à ses actions en faveur de la liberté d’association chez ses fournisseurs et la mise en place de mesures pour le salaire décent.

• Un modèle de reporting avancé : L’entreprise quantifie précisément la contribution de ses actions à la réduction des émissions de CO₂, ce qui est un atout pour les investisseurs ISR en quête de transparence.

Schneider Electric (1,9/3) – Un acteur clé de la transition énergétique et de l’économie circulaire

Schneider Electric se positionne parmi les meilleures entreprises du CAC 40 en matière d’ESG, avec une note globale de 1,9/3. Grâce à ses solutions d’efficacité énergétique et son engagement en faveur de l’économie circulaire, l’entreprise se distingue comme un acteur clé de la transition bas carbone.

• Un leader en innovation durable : Schneider Electric développe des solutions de gestion de l’énergie et affiche des engagements concrets en économie circulaire, avec 50% de matériaux durables et zéro emballage plastique à usage unique d’ici 2025​.

• Une approche ISR robuste mais perfectible : Schneider Electric est l’un des mieux notés sur l’environnement (2,33/3) et le social (2/3), mais doit encore améliorer la transparence sur ses investissements en décarbonation, dont la publication est attendue pour son reporting CSRD 2025​.

• Un acteur engagé dans l’épargne responsable : L’entreprise associe ses salariés aux choix des fonds ISR et s’engage à augmenter la part des encours labellisés dans les trois prochaines années​.

Ces entreprises constituent des options solides pour structurer des portefeuilles ISR robustes, en tenant compte à la fois de leur performance ESG globale et des défis à surveiller.

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